Supongamos que leemos el siguiente titular “El IBEX-35 cierra a 9.840,9 puntos, con un incremento de un 4,9%”. ¿Quiere eso decir que todas las acciones de la Bolsa española han subido un 4,9%?. Obviamente no. El IBEX-35 es un índice bursátil y, como tal, refleja la evolución en el tiempo de los precios de los valores más significativos que cotizan en Bolsa; es decir, es representativo de la variación media de los precios del mercado. Por este motivo, los índices bursátiles se toman como referencia para evaluar la gestión de un fondo o cartera de valores. Para realizar una aproximación sencilla al significado de los índices bursátiles nos apoyaremos en un ejemplo. Supongamos que el precio en Bolsa de las acciones de Telefónica en 1999 ha sido el siguiente: Día 1:    39,62 euros/acción Día 2:    39,30 euros/acción Día 3:    40,20 euros/acción El cálculo de la variación del precio de estas acciones en el período considerado es un ejercicio sencillo: El día 2 la variación porcentual con respecto al día 1 ha sido:

El día 3 la variación porcentual con respecto al día 2 ha sido:

Esta evolución puede reflejarse también mediante un índice simple; si consideramos el día 1 como fecha base, al igual que en los cálculos anteriores, y el precio de ese día como base igual a 100, el índice sería:

Día 1:    100,0

Día 2:    (39,30/39,62)? 100 = 99,2

Día 3:    (40,20/39,30) ? 99,2 = 101,5

Donde también podemos deducir la variación en tanto por ciento de los precios de los diferentes días con respecto al día 1. En nuestro ejemplo, con una única empresa, puede resultar más sencillo seguir la evolución de precios mediante la primera opción que construir un índice; pero si pretendemos analizar la evolución, no sólo de una empresa sino de un grupo de empresas de forma conjunta, como por ejemplo un sector de la economía o todas las empresas cotizadas en Bolsa, debemos recurrir a la elaboración de índices.

Copyright © 2009 Yahoo! Inc. Todos los derechos reservados.